北方稀土经营业绩回暖

2024年，北方稀土经营业绩呈现“量增利降”的复杂态势。全年实现营业总收入329.66亿元，同比微降1.58%；归属母公司净利润10.04亿元，同比下滑57.64%；扣除非经常性损益后净利润为9.01亿元，同比下降61.12%。值得关注的是，第四季度经营表现显著回暖，单季营收达114.07亿元，同比增长33.04%；归母净利润5.99亿元，尽管同比仍下降39.52%，但环比增长趋势明显，扣非归母净利润6.35亿元，同比降幅较全年收窄至34.35%，显示出较强的经营韧性。

从产品端看，核心业务实现全面增长。稀土氧化物销量3.06万吨，同比增长6.07%；稀土盐类销量10.41万吨，同比增长19.26%；稀土金属销量3.53万吨，增长13.77%；磁性材料、抛光材料、储氢材料销量分别为5.85万吨、2.69万吨和0.21万吨，同比增幅均超4%。反映出稀土产业链下游的应用正在逐步好转。

行业层面，2024年国内稀土产业加速整合，头部企业的集聚效应进一步增强，产业抗风险能力显著提升。上游资源供给保持稳定增长态势，尽管受宏观经济波动影响，下游消费需求未达预期，但在供需动态平衡的作用下，主流稀土产品价格波动区间明显收窄，市场秩序更趋规范。在新能源汽车、电子信息等战略性新兴领域，稀土材料作为关键基础材料的需求持续释放，叠加国家对新型工业化、新质生产力培育的政策倾斜，稀土新材料产业迎来战略发展机遇期。

进入2025年，低空经济与人形机器人两大新兴赛道的快速增长，为稀土产业注入全新动能，叠加国家“两新”以及相关消费促进政策的带动以及终端需求的好转，北方稀土2025年Q1季度营业收入、归母净利润以及扣非归母净利润均实现大幅增长，分别为92.87亿元、4.31亿元以及4.35亿元，同比分别上涨61.19%、727.30%和11622.98%。在低空经济领域，无人机集群作业、电动垂直起降飞行器的规模化商用，对高磁能积钕铁硼永磁体提出更高性能要求，推动稀土磁性材料向高端化、定制化方向升级；人形机器人产业的快速落地，将会带动对高性能稀土磁性材料等稀土功能材料的需求增量。在政策利好与市场需求的双重驱动下，北方稀土作为行业的头部企业之一，凭借其全产业链布局优势和技术研发储备，有望在高端稀土功能材料市场抢占先机，为其业绩回升与战略转型提供支撑。

  稀贵研究团队  

副总经理：

唐武军    010-63971739

首席专家：

冯君从    010-63966271

首席专家、《中国稀土》总编、国家注册咨询师（投资）：

陈淑芳   010-63978092-8220

事业部经理：

刘    麦    010-63978092-8003

稀土研究组：

事业部副经理，稀土市场高级分析师：

张   睿    010-63978092-8096

稀土市场分析师：

王广杰    010-63978092-8110

稀散金属研究组：

事业部副经理，锗、镓高级分析师：

李伊兰    010-63978092-8238

铟、铋、硒、碲分析师：

李承宸    010-63978092-8123

贵金属研究组：

《中国贵金属》总编、资深专家：

靳湘云    010-63976171

事业部副经理、《中国贵金属》主编、资深专家：

石和清    010-63971861

铂族金属分析师、资深专家：

姬长征    010-63978092-8082

黄金分析师：

盛   文    010-63978092-8218

白银分析师：

李   元    010-63978092-8116 

《中国贵金属》副主编、白银分析师：

王维玮    010-63978092-8062

贵金属分析师：

张元元    63978092-8033

钨钼研究组：

事业部副经理，钼、钒市场资深专家：

高海亮    010-63970875

钨市场资深专家：

杨召会    010-63978092-8077

钼、钛市场高级分析师：

张智伟    010-63978092-8072

（免责声明：安泰科始终追求使用的资料完整、所作的分析客观公正，作出的结论尽可能准确。但因为市场瞬息万变，即使同一时期的信息和分析报告也可能存在差异。安泰科提供的信息、数据及结论仅供客户参考，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策所产生的后果与安泰科无关，客户自行承担对因使用本报告中内容所导致的任何后果。本报告为安泰科编辑制作，版权归安泰科所有，为非公开资料，仅供安泰科客户自身使用。如需引用或转载本报告的内容，请联系010-63978092申请授权，并注明出处为北京安泰科信息股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用和删改。未经安泰科书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。安泰科保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。）

（转自：安泰科）